전일 동향

골드는 미국 PPI가 예상을 크게 웃돌았음에도 국채금리와 달러가 동반 하락하면서 전일 대비 1.1% 오른 온스당 4,148달러 부근에서 거래됐습니다. 전일 CPI 발표 이후 4,073달러까지 급락했던 골드는 하루 만에 4,100달러선을 회복했습니다.

9월 PPI는 전월 대비 1.3%, 전년 대비 6.3% 상승해 각각 예상치 0.5%와 5.3%를 크게 웃돌았습니다. 근원 PPI도 전월 대비 0.7%, 전년 대비 5.0% 올라 생산 단계의 물가 압력이 광범위하게 지속되고 있음을 보여줬습니다.

강한 물가와 경제지표에도 미 10년물 국채금리는 약 10bp 하락했고 달러인덱스도 102.03 부근으로 내려왔습니다. AI 관련 투자와 기업 부채에 대한 우려가 국채 매수를 자극한 가운데 금리선물시장의 10월 금리 인상 확률도 전일 장중 42%에서 26% 수준으로 낮아졌습니다.

글로벌 증시 변동성 확대에 따른 안전자산 수요도 골드 반등을 뒷받침했습니다. 다만 12월 금리 인상 가능성은 약 92%로 반영되고 있으며 WTI도 배럴당 97.97달러까지 상승해 연내 추가 긴축에 대한 경계감은 이어졌습니다.

전망

오늘 골드는 미국 수출입물가지수와 산업생산, 연준 관계자 발언을 확인하며 4,100달러 지지 여부와 4,200달러 돌파 가능성을 시험할 전망입니다. 국채금리와 달러의 하락세가 이어지면 반등을 연장할 수 있지만 높은 물가와 유가가 다시 금리를 자극할 경우 상승 폭이 제한될 수 있습니다.

기술적으로는 4,100달러가 단기 지지선이며 4,200달러 돌파 시 100일 이동평균선인 4,245달러와 50일 이동평균선인 4,334달러를 시험할 수 있습니다. 반대로 4,100달러가 무너지면 4,073달러와 3,996달러가 다음 지지선입니다.

전일 동향

달러 환율은 코스피 급락과 외국인의 대규모 주식 매도에 전장보다 6.30원 오른 1,344.60원으로 마감했습니다. 장중 1,338.50원까지 하락했지만 증시 충격이 확대되면서 1,353.00원까지 상승한 뒤 오름폭을 일부 반납했습니다.

코스피와 코스닥이 모두 7% 넘게 급락한 가운데 외국인은 유가증권시장에서 약 3조6천억원, 코스닥과 넥스트레이드를 합산하면 약 4조5천억원의 주식을 순매도했습니다. 외국인의 주식 매도대금 환전 수요가 커스터디 달러 매수로 이어지며 환율을 끌어올렸습니다.

통화선물시장에서도 외국인이 달러선물을 약 3만7천계약 순매수했습니다. 다만 반도체 기업을 중심으로 수출업체 네고 물량이 꾸준히 유입됐고 HD현대중공업의 대형 선박 수주 소식도 달러 공급 기대를 높이며 환율 상단을 제한했습니다.

뉴욕장에서는 국채금리 하락과 약달러 영향으로 환율이 일부 되돌림을 보였습니다. 오전 6시 현물환은 서울장 종가보다 2.60원 내린 1,342.00원을 기록했고 NDF 1개월물은 1,340.20원에 최종 호가됐습니다. 스와프포인트를 반영하면 서울장 종가보다 3.35원 낮은 수준입니다.

전망

오늘 달러 환율은 1,340원 안팎에서 하단을 탐색할 전망이며 예상 범위는 1,335~1,347원입니다. 국채금리 하락에 따른 약달러와 뉴욕증시 반등, 수출업체 네고는 환율 하락 요인입니다.

반면 예상보다 높은 미국 PPI와 WTI 97달러대 상승, 외국인의 국내 주식 순매도는 환율 하단을 지지할 전망입니다. 코스피가 반등하고 외국인 매도가 진정되면 1,330원대 진입을 시도할 수 있지만 외국인 이탈이 이어지면 커스터디 달러 매수로 하락 압력이 상쇄될 수 있습니다.

장중에는 국내 증시의 반등 여부와 외국인 주식 수급, 1,340원 위에서 유입되는 수출업체 네고 물량이 방향을 결정할 핵심 변수입니다. 밤에는 미국 수출입물가지수와 산업생산 결과가 뉴욕장 달러 흐름에 영향을 줄 전망입니다.