전일 동향

골드는 미국 국채금리와 달러가 동반 상승하면서 장중 온스당 4,136.71달러까지 약 0.7% 하락했습니다. 장 초반에는 연준의 금리 동결 기대에 4,190달러 부근까지 0.5% 올랐지만 이후 상승분을 모두 반납했습니다.

미 10년물 국채금리는 5.136%로 상승했고 달러인덱스도 101.992로 올랐습니다. 프랑스의 대규모 시위에 따른 국채 매도와 유로화 약세, 미국 기술주 반등에 따른 안전자산 수요 완화가 금리와 달러를 끌어올리며 골드에 부담을 줬습니다.

COMEX 12월물은 전장보다 19.50달러(0.47%) 내린 4,161.60달러를 기록했습니다. 10월 들어 4,200달러 돌파를 반복해서 시도하고 있지만 종가 기준으로 4,200달러를 넘어선 것은 지난 9일 하루에 그치며 4,100~4,200달러 박스권이 이어졌습니다.

수급 측면에서는 가격 약세에도 금 ETF로 6만2,700온스가 순유입됐습니다. 올해 누적 순매수는 225만온스, 전체 ETF 보유량은 1억120만온스로 확대되며 중장기 투자 수요는 견조한 흐름을 유지했습니다.

전망

골드는 4,100달러 지지 여부와 미 실질금리 방향을 확인하며 박스권 흐름을 이어갈 전망입니다. 연준의 추가 인상 확률이 20% 미만으로 낮아진 점은 우호적이지만 장기 국채금리와 달러가 상승하는 동안에는 반등이 제한될 수 있습니다.

중앙은행과 ETF 수요는 중장기 하단을 지지할 전망입니다. 골드만삭스는 8월 중앙은행 금 매입을 79톤으로 추정했으며, 3개월 계절조정 기준 월평균 매입량은 85톤으로 2022년 이전 평균인 17톤을 크게 웃돌았습니다.

기술적으로 4,100달러가 핵심 지지선이며 이탈하면 4,050달러와 심리적 지지선인 4,000달러까지 하방 위험이 확대될 수 있습니다. 반등 시에는 4,190~4,200달러 구간을 확실하게 돌파해야 박스권 상단 돌파 가능성이 열립니다.

전일 동향

달러 환율은 수출업체 네고 물량에 전장보다 1.10원 내린 1,330.30원으로 마감하며 2거래일 연속 연저점을 경신했습니다. 1,336.00원에 출발해 1,337.60원까지 올랐지만 오후에는 1,327.60원까지 하락했습니다.

막대한 경상수지 흑자에 따른 달러 공급 기대와 수출업체의 꾸준한 네고가 환율 하락을 이끌었습니다. 외국인도 달러선물을 약 1만7천계약 순매도하면서 추가 하락 기대에 따른 매도세를 강화했습니다.

국내 증시 회복과 외국인 자금 유입도 원화 강세를 뒷받침했습니다. 코스피는 1.76%, 코스닥은 1.78% 상승했고 외국인은 넥스트레이드를 포함한 국내 주식시장에서 전체적으로 약 5천115억원을 순매수했습니다.

다만 1,320원대에서는 저점 인식에 따른 결제와 환전 수요가 유입되면서 낙폭이 축소됐습니다. 환율은 장중 저점에서 2.70원 반등해 1,330원대로 복귀하며 1,320원대 안착에는 실패했습니다.

전망

달러 환율은 1,330원 안팎에서 하단을 시험할 전망이며 예상 범위는 1,325~1,338원입니다. 수출업체 네고와 환율 하락 베팅, 국내 증시 회복에 따른 외국인 주식 매수는 하락 요인입니다.

간밤 필라델피아 반도체지수가 1.61% 상승하며 8거래일 연속 하락을 마친 점도 원화 강세에 우호적입니다. 국내 증시가 상승세를 이어가고 외국인 매수가 지속되면 1,330원 아래에서 1,325원과 1,320원대 안착을 다시 시도할 수 있습니다.

반면 달러인덱스 상승과 WTI 103.66달러, 수입업체 결제 및 해외투자 환전 수요는 하단을 지지할 전망입니다. 오전 6시 현물환은 1,333.10원, NDF 1개월물은 스와프포인트 반영 기준 서울장 종가보다 2.25원 높은 수준이어서 1,320원대에서는 신중한 흐름이 예상됩니다.